聚焦：中國(guó)央企改革深度扫描

中國(guó)央企改革试点概述
2014 年 7 月中旬， 國(guó)资委宣布在央企启动“ 四项改革” 试点（ 见表 1） ， 首批 6 家央企进入试点名单。 國(guó)资委有(yǒu)关人士表示， 通过改革试点， 探索以管资本為(wèi)主加强國(guó)有(yǒu)资产监管的體(tǐ)制模式、 发展混合所有(yǒu)制经济的有(yǒu)效路径、 完善國(guó)有(yǒu)企业公司法人治理(lǐ)结构的工作机制以及对國(guó)企负责人重点监督的纪检监察方式。

表 1 “ 四项改革” 试点

國(guó)有(yǒu)资本投资公司试点

与政府、 与所投企业的关系， 為(wèi)实现以管资本為(wèi)主的體(tǐ)制模式探索道路。 國(guó)有(yǒu)资本投资公司试点要在明确定位的基础上， 充分(fēn)发挥市场机制作用(yòng)， 优化资源配置， 解决重复建设、 过度竞争等问题。同时， 不断完善公司法人治理(lǐ)结构， 健全激励约束机制， 提高经营管理(lǐ)水平，推进核心技术研发和整合， 创新(xīn)商(shāng)业模式， 增强國(guó)有(yǒu)企业活力（ 见表 2） 。

表 2 國(guó)有(yǒu)资本投资运营公司的定位

國(guó)有(yǒu)资本投资公司和國(guó)有(yǒu)资本运营公司在投资目的和投资重点上各有(yǒu)侧重。 从投资目的来看， 國(guó)有(yǒu)资本运营公司追求以保值增值、 获得效益為(wèi)主要目标， 而國(guó)有(yǒu)资本投资公司旨在推动产业升级和经济结构调整， 改善國(guó)有(yǒu)资本的分(fēn)布结构和质量效益； 从投资重点上来看， 國(guó)有(yǒu)资本运营公司立足于培养新(xīn)兴产业和新(xīn)的经济增長(cháng)点， 而國(guó)有(yǒu)资本投资公司的核心是培养企业成為(wèi)产业中的龙头，带动产业发展， 开展产业内深度重组改革， 比如军工、 能(néng)源、 電(diàn)力等行业（ 见表 3） 。

表 2 國(guó)有(yǒu)资本投资运营公司的定位

发展混合所有(yǒu)制经济试点

发展混合所有(yǒu)制经济的目的是多(duō)种资本形成优势互补， 实现國(guó)有(yǒu)经济结构调整， 建立规范的法人治理(lǐ)结构， 提高市场经营运作效率。

混合所有(yǒu)制发展概况

近年来， 央企发展混合所有(yǒu)制有(yǒu)了一定的进展。 中央企业及其子企业引入非公资本形成混合所有(yǒu)制企业， 已经占到总企业户数的52%。 截止到 2012年底， 中央企业及其子企业控股的上市公司总共是 378 家， 上市公司中非國(guó)有(yǒu)股权的比例已经超过 53%。 2015 年 2 月 5 日和 2 月6 日， 央企改革试点中的國(guó)药集团和中國(guó)建材集团相继宣告混合所有(yǒu)制改革试点得到落实。

发展混合所有(yǒu)制是國(guó)有(yǒu)资产调整布局，重组整合、利用(yòng)民(mín)间资本发展國(guó)有(yǒu)资本的机会。 一方面多(duō)种资本形成优势互补， 另一方面不断完善现代企业制度和公司治理(lǐ)结构。 國(guó)企引入战略投资者， 完善治理(lǐ)结构，建立起适应市场竞争的企业运行机制； 有(yǒu)利于各种所有(yǒu)制资本取長(cháng)补短、 相互促进、 共同发展； 着力点和重心在“ 完善现代企业制度和公司治理(lǐ)结构上” 。

2. 发展混合所有(yǒu)制需解决的核心问题

发展混合所有(yǒu)制过程中会遇到很(hěn)多(duō)问题， 其中最核心的问题包括以下三个方面：

（ 1） 如何分(fēn)门别类、 有(yǒu)重点地推进， 避免一刀(dāo)切问题分(fēn)类并明确不同國(guó)企的功能(néng)定位， 是开展混合所有(yǒu)制改革、 明确改革路径的基础。 根据央企分(fēn)类意见，将企业分(fēn)為(wèi)商(shāng)业类和公益保障类。 其中商(shāng)业类是以经济效益為(wèi)导向， 以增强國(guó)有(yǒu)经济活力、 放大國(guó)有(yǒu)资本功能(néng)、 实现國(guó)有(yǒu)资产保值增值為(wèi)主要目标的企业。

具體(tǐ)分(fēn)為(wèi)商(shāng)业一类和商(shāng)业二类。 商(shāng)业一类， 主要指处于充分(fēn)竞争行业和领域的企业， 即商(shāng)业竞争类央企；商(shāng)业二类， 主要指主业关系到國(guó)家安全、 國(guó)民(mín)经济命脉的重要行业和关键领域， 或处于自然垄断行业、经营专营业、 承担重大专项任務(wù)的企业。 公益保障类是以社会效益為(wèi)导向， 以保障民(mín)生、 提供公共产品和服務(wù)為(wèi)主要目标的企业。 其产品或服務(wù)价格必要时可(kě)以由政府制定， 发生政策性亏损时政府给予补贴。

（ 2） 不同行业混合所有(yǒu)制经济发展中國(guó)有(yǒu)资本和非國(guó)有(yǒu)资本的比例如何把控根据國(guó)有(yǒu)资本所占比例情况， 可(kě)以分(fēn)為(wèi)國(guó)有(yǒu)独资、 國(guó)有(yǒu)绝对控股、 國(guó)有(yǒu)相对控股、 國(guó)有(yǒu)参股或退出四类。 其中國(guó)有(yǒu)独资， 是指涉及國(guó)家安全的少数國(guó)有(yǒu)企业和國(guó)有(yǒu)资本投资公司、 國(guó)有(yǒu)资本运营公司， 采用(yòng)國(guó)有(yǒu)独资的形式； 國(guó)有(yǒu)绝对控股， 指涉及國(guó)民(mín)经济命脉的重要行业和关键领域的國(guó)有(yǒu)企业， 保持國(guó)有(yǒu)绝对控股； 國(guó)有(yǒu)相对控股， 指涉及支柱产业、 高新(xīn)技术产业等行业的重要國(guó)有(yǒu)企业， 保持國(guó)有(yǒu)相对控股； 國(guó)有(yǒu)参股或退出， 指國(guó)有(yǒu)资本不需要控制、 由社会资本控股的國(guó)有(yǒu)企业， 可(kě)以采取國(guó)有(yǒu)参股的形式或全部退出。

（ 3） 不同类型企业发展混合所有(yǒu)制经济的路径是什么不同类型企业发展混合所有(yǒu)制经济的路径可(kě)以分(fēn)為(wèi)四类： 涉及國(guó)家安全， 涉及國(guó)民(mín)经济命脉， 涉及支柱产业、 高新(xīn)技术产业， 完全竞争的行业和领域（ 见表 4） 。

表 4 不同类型企业发展混合所有(yǒu)制经济的路径

央企董事会行使三项职权试点

理(lǐ)顺股东会、 董事会、 监事会和经营管理(lǐ)者的权责， 建立权力机构、 决策机构、 监督机构和经营管理(lǐ)者间的制衡机制， 真正為(wèi)政企分(fēn)开、 政资分(fēn)开奠定基础。

（ 1） 高级管理(lǐ)人员选聘： 试点初期首先落实董事会行使副总经理(lǐ)、 总会计师、 董事会秘书的选聘权； 增加董事会及专门委员会在总经理(lǐ)选聘中的参与度。

（ 2） 业绩考核： 试点企业董事会将自主构建符合本企业特点的业绩考核指标體(tǐ)系， 进一步突出针对性和差异化，既落实國(guó)资委的总體(tǐ)要求的共性指标，又(yòu)體(tǐ)现企业发展战略和个人业務(wù)岗位实际的个性化指标； 并以此為(wèi)依据， 对企业高级管理(lǐ)人员进行业绩考核。

（ 3） 薪酬管理(lǐ)权： 试点企业董事会根据企业经营状况和在國(guó)内、 國(guó)际市场中的竞争地位， 明确薪酬策略； 建立与经营业绩、 风险和责任相匹配的差异化薪酬管理(lǐ)制度； 合理(lǐ)确定企业高级管理(lǐ)人员的薪酬水平， 真正实现业绩升、薪酬升， 业绩降、 薪酬降。

董事会试点改革的重点是董事長(cháng)和总经理(lǐ)的定位。 在选聘上， 董事長(cháng)是全民(mín)所有(yǒu)制出资的代表， 由政府任命； 在业绩上， 董事長(cháng)更多(duō)代表政府， 负责决策和资本增值； 在薪酬上， 董事長(cháng)更多(duō)参照公務(wù)员管理(lǐ)， 同时与经营业绩挂钩。总经理(lǐ)则应由市场选择， 而非政府任命，薪酬参照市场执行。

典型案例： 中粮集团

中粮集团致力于打造从田间到餐桌的全产业链粮油食品企业， 其旗下共有(yǒu)12 个业務(wù)板块， 其中有(yǒu) 9 个板块与农产品或食品相关。

1. 中粮集团的组织架构

中粮集团推行组织结构扁平化理(lǐ)念， 赋予业務(wù)板块更多(duō)的经营自主权， 形成“ 小(xiǎo)职能(néng)、 大业務(wù)” 的管理(lǐ)控局。总部职能(néng)部门在业務(wù)组合管理(lǐ)、 战略规划、 绩效管理(lǐ)、并購(gòu)等方面起明显作用(yòng)， 其他(tā)业務(wù)板块则直接面对客户、市场和竞争对手， 致力于构建业務(wù)的专业化能(néng)力。

2. 中粮集团的管理(lǐ)制度

中粮集团对下属公司实行五大管理(lǐ)制度， 包括管理(lǐ)报告制度、 经营单位管理(lǐ)制度、 资金管理(lǐ)制度、 人事管理(lǐ)制度、 对外投资管理(lǐ)制度。

（ 1） 管理(lǐ)报告制度是以战略管理(lǐ)為(wèi)分(fēn)析基础， 以保障业務(wù)战略落实為(wèi)主要目的， 包括公司日常运营分(fēn)析、竞争战略分(fēn)析、 外部环境分(fēn)析等工作内容。 业務(wù)单元综合分(fēn)析下属子公司经营管理(lǐ)情况， 按月编制， 按时报送集团财務(wù)部。

（ 2） 经营单位管理(lǐ)制度的原则是专业化经营、 扁平化管理(lǐ)， 一般将业務(wù)划分(fēn)為(wèi) 11 个一级经营单位， 由其对下属企业进行专业化的归口管理(lǐ)。

（ 3）资金管理(lǐ)制度遵循以集权管理(lǐ)為(wèi)主、分(fēn)权管理(lǐ)為(wèi)辅的原则。 统一制定资金及风险管理(lǐ)制度， 统一核定业務(wù)单位和下属子公司年度融资额， 动态监控下属子公司的财務(wù)风险、 融资状况。

（ 4） 人事管理(lǐ)制度的内容包括掌握子公司高管人员的任免权， 明确子公司高管人员的职权； 子公司高管人员向所属一级经营单位定期汇报工作， 重大事项实时汇报。

（ 5） 对外投资管理(lǐ)制度规定， 集团董事会為(wèi)投资管理(lǐ)的最高决策机构， 各板块投资项目上报集团董事会决策。 子公司年初上报年度投资计划， 公司董事会审批， 公司投资管理(lǐ)部统一汇总上报國(guó)资委备案。

3. 中粮集团的经营模式中粮集团近几年一直在积极进行多(duō)方面的改革探索， 形成混合所有(yǒu)制、 职业经理(lǐ)人制度、专业化的经营格局。

（ 1） 以混合所有(yǒu)制作為(wèi)配置资源的主要手段。 在下属企业引入其他(tā)所有(yǒu)制的产业资本、 社会集合资本、 私募股权等战略投资者。加快实现國(guó)有(yǒu)资本投资公司试点愿景。

（ 2） 内部形成若干专业化经营、 独立上市的业務(wù)板块。 围绕核心主业， 按产业链不同环节、 不同细分(fēn)行业、 不同區(qū)域分(fēn)别组建若干业務(wù)板块。 力求在各自领域建立行业领先地位。

（ 3） 按照市场化要求， 以控股公司架构管理(lǐ)下属业務(wù)板块。 充分(fēn)发挥董事会作用(yòng)。 建立國(guó)际化、 专业化、 市场化、 能(néng)上能(néng)下、能(néng)进能(néng)出、 收入能(néng)增能(néng)减的职业经理(lǐ)人制度。

通过考核激励机制最大限度地发挥经理(lǐ)人团队的创造性和激情， 增强各业務(wù)板块的活力和竞争力。

4. 中粮集团的改革成果

中粮集团目前已形成以粮油食品為(wèi)核心主业的國(guó)有(yǒu)资本投资公司雏形，并取得了明显的成绩。 在世界粮食公司中， 中粮集团目前资产排名全球第二，营收排名全球第三。 2005—2014年共完成近 60 起并購(gòu)项目、 投资额超过 200 亿元， 建立起较强的资本运作能(néng)力。 （ 见图 1）

图 1 中粮集团的公司组织架构

2014 年 1 月 6 日， 中粮作為(wèi)蒙牛的第一大股东， 蒙牛与美國(guó)包装食品和饮料公司(White Wave Foods Company) 購(gòu)买雅士利 ( 郑州 ) 营养品有(yǒu)限公司 100%股权， 共同组建合资公司， 蒙牛持股51%； 2014 年 4 月 2 日， 收購(gòu)全球农产品、 能(néng)源产品、 金属矿产品领先供应链管理(lǐ)者来宝集团 (Noble Group)51% 股权， 成立持股比例為(wèi) 51/49 的合资公司；
2014 年 2 月 28 日， 收購(gòu)全球农产品及大宗商(shāng)品贸易集团尼德拉 (Nidera， 年销售额超过 170 亿美元 )51% 的股权，建立战略合作关系。 截至 2014 年 10 月，资产超过 570 亿美元、 营收合计 633 亿美元、 仓储能(néng)力 1500 万吨、 年加工能(néng)力 8400 万吨、 年港口中转能(néng)力 4400 万吨、 年经营量 1.5 亿吨； 拥有(yǒu)包括种植、采購(gòu)、 仓储、 物(wù)流和港口在内的全球生产采購(gòu)平台和贸易网络。

试点改革的“ 四原则”

在加强各项政策的系统研究的同时，通过试点积累经验， 完善政策， 使顶层设计和试点工作有(yǒu)机结合、 相互促进。

（ 1） 坚持顶层设计与先行先试相结合。 在加强各项政策的系统研究的同时， 通过试点积累经验， 完善政策，使顶层设计和试点工作有(yǒu)机结合、 相互促进。

（ 2） 坚持市场化方向与问题导向相结合。 首先， 更加尊重市场规律、 企业发展规律， 充分(fēn)发挥市场在资源配置中的决定性作用(yòng)， 充分(fēn)发挥企业改革主體(tǐ)的作用(yòng)。 其次， 强化问题导向， 着力解决不适应、 不符合市场化要求的重点难点问题。 最后， 坚持大胆探索与坚守底線(xiàn)相结合， 以敢闯敢试、 敢走新(xīn)路的勇气， 主动作為(wèi)， 勇于实践。

（ 3） 坚持正确的改革方向和改革底線(xiàn)。 坚持正确的改革方向， 坚持基本经济制度， 坚守改革底線(xiàn)， 坚决防止國(guó)有(yǒu)资产流失。

（ 4） 坚持整體(tǐ)推进与重点突破相结合。 把探索以管资本為(wèi)主加强國(guó)有(yǒu)资产监管作為(wèi)贯穿“ 四项改革” 试点的主線(xiàn)， 加强试点之间的统筹协调和整體(tǐ)推进。 同时， 注意體(tǐ)现不同试点差异化、个性化特征， 有(yǒu)针对性地研究和探索相应的政策、 措施， 鼓励各项试点能(néng)率先突破的就不等不停、 先行先试。