國(guó)有(yǒu)企业改革摸索中前行

躁动与冷静

十八大之后，國(guó)家和地方层面的國(guó)有(yǒu)企业改革成為(wèi)经济领域的重头大戏，“管资本”“市场化”成為(wèi)本轮改革的“热词”。围绕“管资本”，进行了大范围的资产重组，形成多(duō)层次的國(guó)有(yǒu)企

业资本管理(lǐ)平台公司，这个领域的进展由于不涉及敏感的议题，而得以快速推进。

在“市场化”这一领域，由于缺乏顶层明确的政策，股权多(duō)元化涉及國(guó)有(yǒu)资产流失的敏感议题，各个试点层面基本属于无作為(wèi)状态，近期各级國(guó)有(yǒu)企业的“限薪”政策，则对國(guó)有(yǒu)企业激发活力，搞活机制无疑是由一个端点，走向了另一个端点。

习近平7月份在吉林考察期间，于不同场合多(duō)次谈及國(guó)企改革。在長(cháng)春一东离合器股份有(yǒu)限公司，习近平用(yòng)“两个坚持”强调國(guó)企对國(guó)民(mín)经济的重要性，即“坚持國(guó)企在國(guó)家发展中的重要地位不动摇，坚持把國(guó)企搞好、把國(guó)企做大做强做优不动摇”。他(tā)还提出了國(guó)企改革的三条“硬标准”，即有(yǒu)利于國(guó)有(yǒu)资本保值增值，有(yǒu)利于提高國(guó)有(yǒu)经济竞争力，有(yǒu)利于放大國(guó)有(yǒu)资本功能(néng)。

同一日，在与部分(fēn)省區(qū)党委主要负责人座谈时，习近平再次指出，要深化國(guó)企改革，增强企业内在活力、市场竞争力和发展引领力。这些讲话突出體(tǐ)现了：

1. 中央依然把國(guó)有(yǒu)企业作為(wèi)市场经济的核心地位，而不是与多(duō)种所有(yǒu)制模式共同构成中國(guó)的经济。

2. 體(tǐ)现了國(guó)有(yǒu)资本保值增值的期望。

3.   对改革过程中國(guó)有(yǒu)资产流失的担心和顾虑。

这一年从轰轰烈烈的國(guó)有(yǒu)企业改革推进到现在的逐渐冷静，从局部试点到进展寥寥，深刻地體(tǐ)现了國(guó)有(yǒu)企业改革所面临的复杂局面。

前路漫漫

习近平讲话中提到的國(guó)有(yǒu)资本保值增值，其实是指國(guó)有(yǒu)股权价值的增加，因此，未来股权市场化价格评价机制，即國(guó)有(yǒu)股权在证券化、市场化机制下，通过股权的多(duō)元化，用(yòng)市场来监管企业，而不是用(yòng)行政力量来监管企业，成

為(wèi)國(guó)有(yǒu)资本管理(lǐ)平台公司未来发展的主要方向。因此今后相当長(cháng)时间，國(guó)有(yǒu)企业证券化、國(guó)有(yǒu)企业股权多(duō)元化成為(wèi)发展的必然。最近以上海、安徽、北京的央企掀起的整合潮、整體(tǐ)上市潮就是这个改革方向的主要方向。能(néng)否支撑國(guó)有(yǒu)资本增值保值除了企业自身经营质量之

外，证券市场的稳定发展，是改革的基础，因此最近中央政府的救市也就成了必然。

國(guó)有(yǒu)企业要有(yǒu)市场竞争力，核心是激发國(guó)有(yǒu)企业的组织活力，但当前不断整合后出现了新(xīn)一批的“大象”，这些大象组织臃肿，行动迟缓，组织活力如何激发，是摆在國(guó)有(yǒu)企业资本层面改革后的第一个大难题。

同时，从反腐的角度，不断加强党对國(guó)有(yǒu)企业的监管，近期以“限薪”，限制巨大收入差距出现等一系列政策，势必与激发组织活力所倡导的价值创造与价值分(fēn)配匹配相违背，如何激发组织活力，成為(wèi)國(guó)有(yǒu)企业在机制體(tǐ)制改革中必须突破的藩篱。这涉及员工是否应该像绝大部分(fēn)市场化的企业一样，要用(yòng)员工持股来解决员工長(cháng)期利益分(fēn)享和员工队伍稳定的问题，要用(yòng)短期具有(yǒu)刺激性的激励政策来激励企业经营绩效的改善，这些在國(guó)有(yǒu)企业要么涉及國(guó)有(yǒu)资产流失的敏感议题，要么就涉及薪酬总额限制、内部收入分(fēn)配差距过大的敏感议题。无疑國(guó)有(yǒu)企业特殊的性质和具體(tǐ)的限制与市场所通行的做法总会出现或大或小(xiǎo)的偏差，这是國(guó)有(yǒu)企业改革在微观层面必须突破的，否则，國(guó)有(yǒu)企业的竞争力从何而来？