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引言：
随着互联网技术的发展，许多(duō)传统业務(wù)都面临着颠覆式的变革，供应链金融便是其一。变革的推动力之一，首先是发展中遇到了新(xīn)的难题。根据《中國(guó)企业信用(yòng)评估报告》统计，2018年全國(guó)存在逾期付款的企业超过70%，其中逾期超过90天的企业达到26%以上，逾期超过150天的企业达到15.6%。另外，超長(cháng)逾期账款超过企业营收10%的比例达到10.8%。要解决供应链过程中金融的难题，必须放眼整个产业體(tǐ)系来分(fēn)析，必须从产业體(tǐ)系的角度来解决供应链金融的问题。
最近几年来，随着“iABCD”(注1）等技术的进一步发展以及5G的推广，产业互联网获得广泛认识并发展迅速。那么基于产业互联网的體(tǐ)系下，如何创新(xīn)供应链金融的模式，以适应现代供应链发展的需要和满足新(xīn)形势下的中小(xiǎo)企业融资难的需求？今天我们就来分(fēn)享这个主题。
一、从产业互联网到供应链金融
技术的进步和商(shāng)业模式的创新(xīn)，首先来源于需求的变化和升级。在互联网发展进入企业服務(wù)的初期，比如从2012年前后，以找钢网等為(wèi)代表的電(diàn)子商(shāng)務(wù)企业，从公司名字到业務(wù)类型，基本都聚焦在交易从線(xiàn)下到線(xiàn)上的转变。但是，随着線(xiàn)上交易的进一步发展，单纯的線(xiàn)上交易服務(wù)已经不能(néng)满足線(xiàn)上客户的需求。随着欧冶云商(shāng)等新(xīn)兴的電(diàn)商(shāng)企业的兴起，从一开始就从产业服務(wù)體(tǐ)系作為(wèi)出发点，“构筑产业生态圈”，而不是单纯的線(xiàn)上交易服務(wù)，这样的企业很(hěn)快迅速得到了市场的认可(kě)和欢迎，企业也得到了快速发展，于是很(hěn)多(duō)互联网大咖认识到，B2B電(diàn)商(shāng)将成為(wèi)历史，产业互联网将成為(wèi)新(xīn)形势下的互联网企业的发展方向。虽然马化腾提出 “产业互联网已经进入了互联网的下半场”这个观点是在2018年的世界互联网大会，但是其实产业互联网这个词至少在2015年就已经被经常提及了，当然，也有(yǒu)人把工业互联网、产业電(diàn)商(shāng)等等同于产业互联网来理(lǐ)解，实际上内涵还是有(yǒu)很(hěn)大的不同的。2017年底，清华長(cháng)三角研究院产业互联网研究中心就和AMT研究院联合发布了首版的《产业互联网白皮书》，旗帜鲜明地提出了产业互联网的概念与理(lǐ)解。
為(wèi)什么说互联网的下半场是产业互联网？我们从互联网的发展阶段来看，我们最早接触的互联网是各种信息，社交、娱乐、購(gòu)物(wù)等各种信息，其定位是面向to c的业務(wù)，随后出行、餐饮、在線(xiàn)教育、生活服務(wù)、社區(qū)服務(wù)等也是面向个人的。随着技术的进一步发展，工业互联网、智能(néng)制造也开始向房地产、大健康、服務(wù)业、农业等产业进军，各行各业都开始深度切入互联网。
随着实體(tǐ)企业进入互联网，伴随着的是产业服務(wù)的互联网化，所以互联网就不仅仅是一个人的社交的工具，而是与整个产业的上中下游等各个方面的服務(wù)紧密结合的综合服務(wù)體(tǐ)，所以我们说互联网的下半场一定是产业互联网。
各行业都有(yǒu)产业互联网实践的先行者
这是浙江清华長(cháng)三角研究院产业互联网研究中心发布的《产业互联网白皮书》（2019版）里的一张关于中國(guó)产业互联网的图谱（图谱排名不分(fēn)先后）。这张图谱说明了些什么？為(wèi)什么说在产业互联网的體(tǐ)系下，所有(yǒu)生意都可(kě)以重做？过去的商(shāng)业贸易简单的来说就是甲乙双方的事情，现如今，它不再仅仅是单纯的甲方乙方，可(kě)能(néng)还有(yǒu)丙方，甚至有(yǒu)更多(duō)的联合體(tǐ)共同来参与。互联网时代做生意的场景、条件、环境都发生了巨大的变化。如果你能(néng)抓住时机，它就可(kě)以去重做。
产业互联网快速成長(cháng)的关键：聚合“六位一體(tǐ)”的资源
从产业互联网服務(wù)體(tǐ)系框架图中可(kě)以看出，企业的成功关键在于将资源、资金、行业经验、团队、技术和方法、关键推动人/决策人等6个方面进行最大限度地聚合。
产业互联网与供应链金融紧密相关
在简单的理(lǐ)解了什么是产业互联网之后，我们今天主要了解的是供应链金融。
产业互联网有(yǒu)着“三架马車(chē)”或称之為(wèi)“三大支柱”。首先，对于产业来说它是一门生意，既然是生意就存在着交易，所以产业互联网首先是对交易的服務(wù)；第二，既然是交易就免不了与钱有(yǒu)关，所以说供应链金融是产业互联网非常重要的部分(fēn)，一般把供应链金融称為(wèi)产业互联网的标准配置之一，我们称為(wèi)“产业+互联网+供应链金融”；第三，是仓储与物(wù)流运输。对于产业服務(wù)来说，资源较為(wèi)集中以后，它会涉及资源的本身的流转，如仓储、物(wù)流等，因為(wèi)与供应链金融有(yǒu)关，所以对于货物(wù)的真实性要求更高、监管也更严，对于物(wù)流的管控一定是其中很(hěn)重要的配套服務(wù)。除了监管外，如何配置仓储与物(wù)流资源，提高物(wù)流周转效率并降低物(wù)流成本，也是产业服務(wù)的重要内容。
2020年疫情以来，為(wèi)推动企业复工复产，提振经济水平，有(yǒu)关部委下发系列文(wén)件：
3月19日，工信部发布《中小(xiǎo)企业数字化赋能(néng)专项行动方案》，提出要搭建供应链、产融对接平台。
3月27日，中國(guó)银保监会发布《关于加强产业链协同复工复产金融服務(wù)的通知》，提出优化产业链上下游金融服務(wù)，提高产业链金融科(kē)技服務(wù)水平。
4月10日，发改委网信办发布《关于推进“上云用(yòng)数赋智”行动 培育新(xīn)经济发展实施方案》，第一次在國(guó)家的正式文(wén)件中提出要搭建产业互联网平台，鼓励发展供应链金融。
4月15日，商(shāng)務(wù)部等八部委联合发布《进一步做好供应链金融与应用(yòng)试点工作》，提出要做好供应链金融应用(yòng)试点工作，推进供应链数字化和智能(néng)化发展，支持企业基于真实交易场景下的各类融资服務(wù)。
这四个文(wén)件来自于不同的部门，但它们都有(yǒu)一个共同的特征，就是都对供应链金融业務(wù)提出了相关要求，这也印证了我们之前提出来的产业互联网是“产业+互联网+供应链金融”的说法。
产业互联网是从行业到产业变革的颠覆式转型
我们可(kě)以从以下五个角度来对产业互联网进行深入的理(lǐ)解：
1. 视角
视角是我们发现和看待问题的角度。产业互联网如何去发现问题？它发现问题的角度是什么？我们一般是从垂直行业的角度来认识和思考产业互联网的，所谓垂直行业就是指买卖、信息、价格。但是产业互联网需要从全产业链角度来看待行业的问题，而不是从一个企业或者一类产品来看某个问题。
2. 内容
产业互联网的核心是解决行业的痛点，这个痛点不仅仅指产品是否卖得出去、产品价格是便宜还是昂贵，而是已经从交易服務(wù)延伸到全产业链的服務(wù)體(tǐ)系，包括围绕商(shāng)品生产制造本身、上游的采購(gòu)与下游产业的配套服務(wù)等。所以产业互联网的服務(wù)是基于全产业链、全过程、全生命周期的生态服務(wù)。当然，实践中不一定完全做到上述“三全”，企业可(kě)以根据自身的资源、资金、能(néng)力等，尽可(kě)能(néng)地部署上述“三全”的體(tǐ)系，这样的产业互联网服務(wù)才会是可(kě)持续发展的。
我们团队最近在给山(shān)东蓬莱做苹果产业互联网，就发现围绕苹果产业有(yǒu)一个非常重要的痛点——产业的专业化的服務(wù)人才（包括大批量使用(yòng)的产业工人）的缺失以及信用(yòng)的缺失。比如给苹果套袋的作业工人，如果有(yǒu)公司来牵头给这些工人集中培训和管理(lǐ)，就会让这个产业很(hěn)多(duō)的果农得到很(hěn)大的解放。现在单个企业去找那些果农，就会存在一些问题。第一是找不到（集中用(yòng)工，资源少），第二是贵（供需不平衡，造成短时间内用(yòng)工资源紧张），第三个无法解决诚信问题（他(tā)们会把袋子撕掉埋土里骗取计件报酬）。
从这个例子就看出，我们在做产业互联网过程中，不是按照标准的服務(wù)去提供的，而是基于产业的痛点和产业中上下游企业的实际需求，通过互联网来提供服務(wù)，这样，就很(hěn)容易得到产业中企业的支持和合作。比如苹果产业互联网建设除了苹果交易之外，它背后配套的大量的产业服務(wù)也是我们要解决的重点之一。
3、方法
找到了产业互联网的服務(wù)内容，那么如何去服務(wù)呢(ne)？如何让产业中的B端服務(wù)者愿意与平台合作呢(ne)？这里面我们要提到了产业互联网的另一个重要的特征——平台化，也就是基于一个互联网的基层设施，构建产业链上的服務(wù)企业提供服務(wù)的统一的平台。这个平台同时也是代表一个企业的品牌，也代表所有(yǒu)这些服務(wù)的入口。这样就将产业的相同的服務(wù)者之间，从竞争者变成合作者。产业互联网搭台，让更多(duō)的服務(wù)者在这个平台上唱戏。这样才能(néng)最大限度的整合资源形成合力！
4、技术
互联网本身是一系列技术集成服務(wù)的代表。比如前面谈到的iABCD技术，通过各类信息技术，构建信息共享、服務(wù)完善、智能(néng)匹配、高效运作系统，来支持业務(wù)的管控。
技术的发展解决两个方面的问题，第一是解决了成本问题，第二是解决高效和便利的问题，能(néng)够让管理(lǐ)变得更加智能(néng)化和高效化。
5、保障
产业互联网的落地，必须依靠高效的線(xiàn)上与線(xiàn)下相结合的运营體(tǐ)系来保障。产业互联网和消费互联网不同，产业是具體(tǐ)的、分(fēn)區(qū)域的，产业服務(wù)的是B端客户。要解决B端客户的合作问题，必须通过运营，解决思想认识问题、操作习惯问题以及打破利益链形成新(xīn)的平衡的问题。
供应链金融—供应链上发生的借贷行為(wèi)
一般来说供应链金融是供应链上的借贷行為(wèi)，它不属于企业的融资，也不属于企业借钱扩展生产规模的行為(wèi)。
这里我们将从四个关键点对供应链金融进行具體(tǐ)阐述：
1、供应链金融不是二方借贷，而是多(duō)方责任捆绑进行的融资行為(wèi)，它不是两方借贷而是多(duō)方责任捆绑而进行的融资，多(duō)方个人责任捆绑，至少有(yǒu)一方作為(wèi)见证者，至少买卖双方中间至少需要一个服務(wù)商(shāng)来介入，它是属于一种多(duō)方责任捆绑。
2、供应链金融不是企业生产和发展所需要的長(cháng)期融资行為(wèi)，而是解决资金短期流动性不足的问题。它不是為(wèi)了企业長(cháng)期的发展所需要的融资，而是解决短期的资金流短缺和流动性不足的问题。
3、供应链金融围绕供应链上的活动进行，一旦活动结束，融资行為(wèi)也就结束（闭环）。它的载體(tǐ)，必须是在供应链上，离开了供应链，就不叫供应链金融。供应链它一定是围绕商(shāng)品从整个供到产到销这样的过程中，所以供应链金融存在着一个周期，当供应链交易结束后，供应链融资也就结束了。
4、供应链金融是通过供应链上的交易活动增信，解决与核心企业发生业務(wù)关系的中小(xiǎo)企业的短期资金短缺问题。中小(xiǎo)企业融资难、融资贵是一直存在的问题，主要还是因為(wèi)融资方或者是资金出资方对中小(xiǎo)企业的信任问题没有(yǒu)解决，中小(xiǎo)企业必须通过一些方式来给自己增信。為(wèi)什么说供应链金融才是真正的解决中小(xiǎo)企业融资难、融资贵的重要手段？中小(xiǎo)企业融资难、融资贵，主要是经营状况不好，对银行等金融机构来说，融资信用(yòng)难以提高。而基于产业互联网平台上的供应链金融服務(wù)，通过对真实交易的过程管控，包括交易真实性、资金自偿性以及交易过程的可(kě)控性，来建立交易信用(yòng)，从而為(wèi)基本信用(yòng)评价不高的中小(xiǎo)企业在供应链上的交易活动增信，解决信用(yòng)融资的难题。
二、供应链金融创新(xīn)的四种场景及四种产品
供应链金融创新(xīn)的四种场景及产品
1、场景：无钱无货
面对无钱无货的情况，企业可(kě)以选择通过信用(yòng)贷，通过信用(yòng)进行抵押，通过信用(yòng)到平台上进行融资，这是一种。产业互联网下的信用(yòng)贷，可(kě)以通过交易信用(yòng)来解决传统模式下没有(yǒu)信用(yòng)的难题。
2、场景：有(yǒu)货无钱
指的是企业有(yǒu)货物(wù)，但货物(wù)短期内流动性不足，面临着无法继续購(gòu)买生产资料等困难。面对这种情况，企业可(kě)以通过质押贷，将货物(wù)进行质押来解决资金问题，当然在这背后还需要涉及到货物(wù)的价值认定以及货权的转移过程如何去监管等问题。产业互联网模式下，通过货物(wù)向平台质押，边质押边贷款边销售，可(kě)以方便的解决流动资金不足的难题。
3、场景：无货有(yǒu)钱
指的是企业有(yǒu)钱，但没有(yǒu)收到货物(wù)，我不想直接进行付款。这涉及到了一个信用(yòng)问题—先发货还是先付钱，在这个过程中，从风险控制的角度，针对此类情况有(yǒu)一种产品叫做订单贷。产业互联网模式下，由平台提供买卖双方的信用(yòng)担保和交易资金的临时代收代发，降低了买卖双方特别是买方的購(gòu)货风险。
4、场景：有(yǒu)货回款
指的是企业有(yǒu)钱也有(yǒu)货，但在这个过程中，企业既不想面临风险也不想设贷，所以在这个过程中企业可(kě)以依靠产业互联网平台来监管买家风险，从而降低卖家的风险。
供应链金融3.0的四个关键特征
在線(xiàn)供应链金融，是指在产业互联网时代，供应链金融实现了全程在線(xiàn)化，我们一般称為(wèi)在線(xiàn)供应链金融，也叫供应链金融的3.0。供应链金融的3.0有(yǒu)4个特征，分(fēn)别為(wèi)：
1、基于产业互联网构建的信息流、商(shāng)流、资金流、物(wù)流等“四流合一”，保证信息的真实性和准确性，让融资变得更可(kě)控、可(kě)信。
2、基于产业互联网的服務(wù)體(tǐ)系，形成的上下游的强大的信用(yòng)體(tǐ)系，让需方更容易增信，获得融资；供方对需方的信用(yòng)考察成本大大降低。
3、通过金融科(kē)技，基于产业互联网的交易闭环，让资金的自偿性得到很(hěn)好地管理(lǐ)，风险可(kě)控。
4、服務(wù)的全流程的在線(xiàn)化，不仅让服務(wù)落地更便捷高效，而且极大增强了服務(wù)的粘性。
基于上述的认识，我们再看企业要去用(yòng)供应链金融，一般会考量什么？一般而言，首先要考量的是四个因素：融资成本、融资额度大小(xiǎo)、供应链金融的效率以及风险，这里不做详细解释了。另外，供应链金融不仅与以上4个因素也有(yǒu)关，更与社会专业化分(fēn)工、信息技术、金融體(tǐ)系、物(wù)流等基础设施因素有(yǒu)关，它们為(wèi)供应链金融提供了保障，如果这些基础设施不存在，我们就会回归到最原本的状态。
这里稍作总结。在線(xiàn)化供应链金融创新(xīn)是伴随着产业互联网的5个颠覆式全新(xīn)变革的。
1、供应链金融的體(tǐ)系设计：充分(fēn)利用(yòng)金融科(kē)技手段，基于产业互联网體(tǐ)系下的全产业链生态服務(wù)體(tǐ)系设计。
2、供应链金融信用(yòng)评价方式：由企业的基础信用(yòng)变革為(wèi)交易信用(yòng)+平台累计信用(yòng)+基础信用(yòng)
3、供应链金融资金来源：来源于各类平台以及信用(yòng)支撑體(tǐ)系，而非主要来自于金融机构或者类金融机构
4、供应链金融服務(wù)模式：在線(xiàn)化、无纸化和智能(néng)化、产业化
5、供应链金融的产品：老产品+區(qū)块链+产业互联网平台+（类）金融服務(wù)机构=新(xīn)产品。今天老的供应链金融产品，加上區(qū)块链的技术，加上产业互联网的平台，以及加上内金融机构和类金融机构的这样一些體(tǐ)系的建设之后，对供应链金融的产品赋予了新(xīn)的内涵。
上面五个方面都有(yǒu)很(hěn)多(duō)延伸的创新(xīn)内容。其中，也包括大家谈的比较多(duō)的供应链金融与區(qū)块链的融合，这里简要介绍一下。
基于區(qū)块链技术深度赋能(néng)供应链金融平台體(tǐ)系架构
围绕创新(xīn)变革，经常涉及到區(qū)块链的一些应用(yòng)。區(qū)块链解决了什么问题？第一，它通过技术手段保证了信息的不可(kě)篡改性和真实性；第二，当技术附带在流程之中的时候，和原来没有(yǒu)區(qū)块链的最大的區(qū)别是把一些原来通过多(duō)重方式来进行风险控制的关键点，通过一个區(qū)块链的體(tǐ)系来打包解决，更加安全和标准化。三是提高服務(wù)效率、降低服務(wù)成本。
區(qū)块链的应用(yòng)场景多(duō)是在線(xiàn)化作业，比如说合同、债权企业融资以及转让资金清算，还包括ABS融资。这个过程中，非常重要的两点就是，一是能(néng)快速的把风险體(tǐ)系控制起来，二是因為(wèi)有(yǒu)这样一个技术能(néng)够做到可(kě)拆分(fēn)、可(kě)多(duō)级扭转，让我们过去的電(diàn)子商(shāng)票变得货币化，能(néng)够方便的使用(yòng)。
三、供应链金融案例分(fēn)享
案例1：基于产业互联网平台形成的供应链金融3.0产品（钢银電(diàn)商(shāng)）
钢银電(diàn)商(shāng)在钢铁行业里面有(yǒu)三种类型，分(fēn)别為(wèi)应收类、存货类、预付类。
应收类：被称為(wèi)“任你花(huā)”，指在平台有(yǒu)良好的交易行為(wèi)的买家会员，通过资质申请，获得平台提供的赊销服務(wù)，从而实现先提货后付款。
存货类：被称為(wèi)“随你押”，是指在钢银平台有(yǒu)良好交易行為(wèi)的商(shāng)家将货物(wù)放入本平台指定仓库，从而获得所需资金的一种服務(wù)。
预付类：被称為(wèi)“帮你采”，钢银平台通过垫付资金的方式帮助有(yǒu)采購(gòu)需求且交易行為(wèi)良好的会员进行代購(gòu)代理(lǐ)的一种服務(wù)。
订单融：钢银平台提供的一款锁定现货的保证金交易服務(wù)
案例2：基于产业互联网平台的在線(xiàn)供应链金融产品——存货质押（欧冶）
第二个案例是基于互联网平台的产品，实现存货质押产品如何在線(xiàn)化。这个产品内容，从客户的體(tǐ)验来说，只要用(yòng)一次鼠标即可(kě)一键融资。就是说他(tā)有(yǒu)货放在你的仓库里面，点击一下，经过一段时间之后，他(tā)就可(kě)以换成钱，且中间不需要任何的签合同/電(diàn)话等与平台人员进行人工交流的工作。这就是欧冶云商(shāng)的在線(xiàn)供应链金融服務(wù)體(tǐ)系，当客户点击融资之后，从放款到收货的全过程在線(xiàn)化的服務(wù)，全过程有(yǒu)多(duō)方监管人员，包括仓库、金融机构以及放款的部门，所以说产业互联网不是一个纯办公室的線(xiàn)上业務(wù)，它背后需要有(yǒu)人如線(xiàn)下一般的在線(xiàn)服務(wù)。
案例3：基于區(qū)块链应用(yòng)的供应链金融服務(wù)平台—欧冶通宝
通宝是基于核心企业的应付账款，向其供应商(shāng)在線(xiàn)开立的债权凭证。通宝持有(yǒu)人可(kě)以将通宝拆分(fēn)流转、在線(xiàn)融资或持有(yǒu)至到期收款。欧冶金服基于區(qū)块链技术开发的通宝服務(wù)平台，為(wèi)通宝的开立、流转、融资提供全流程服務(wù)。
通宝应用(yòng)举例：
如下图，某重型装备制造集团向其子公司开立950万通宝，子公司去購(gòu)买物(wù)资，向其供应商(shāng)按需拆流转通宝，通过拆分(fēn)流转变成了多(duō)级的票据，可(kě)以面向不同的金融机构去支付。
产业互联网中的供应链金融风控體(tǐ)系设计
供应链金融有(yǒu)很(hěn)多(duō)创新(xīn)，有(yǒu)平台為(wèi)你增信，但是即使有(yǒu)平台增信、有(yǒu)區(qū)块链的技术，但整个供应链金融的风险仍然是需要特别在意的。不管是做产业互联网平台，还是做供应链金融服務(wù)的平台，该如何去控制风险？以下是一个完整的风险控制示意图，这里面包括了事前预防、事中监管、事后管理(lǐ)。
将所有(yǒu)的核心业務(wù)通过體(tǐ)系系统管理(lǐ)起来，包括制定流程、事前辨识风险等。事中有(yǒu)系统的控制和出现异常的分(fēn)析预警，分(fēn)析预警是系统自动发起的。事后管理(lǐ)是说，出现危机怎么办？以及没有(yǒu)出现危机的时候，如何去内控进行评审？其中非常多(duō)的案例或者教训，时间关系不再一一细说。从风险體(tǐ)系背后来看，包括IT技术支持、执行监督(道德风险的监管)以及从正面激励角度建立一个良好的绩效考评體(tǐ)系。这构成了整个风险管理(lǐ)體(tǐ)系。
总结：
1.产业互联网平台是帮助产业转型升级的一个非常重要的手段。因為(wèi)它是从解决产业的痛点，从全产业链的體(tǐ)系，来搭建一个生态服務(wù)系统。所有(yǒu)的产业都具有(yǒu)产业互联网转型的机会。如果正在看文(wén)章的各位朋友，你们自己有(yǒu)一些比较传统的产业，发现痛点比较多(duō)的时候，都可(kě)以考虑如何通过构建产业互联网的角度去转型。
2.产业互联网时代，供应链金融融合了科(kē)技金融（也有(yǒu)人叫金融科(kē)技），科(kē)技金融和产业互联网这两大體(tǐ)系，让供应链金融的老产品出现了新(xīn)模式。
3.區(qū)块链是科(kē)技金融的其中的一部分(fēn)，區(qū)块链还在继续深入发展和创新(xīn)。其实區(qū)块链本身只是代表一种技术的方式，但是当技术和业務(wù)场景融合之后，形成了一些區(qū)块链的产品，那么它的应用(yòng)范围就越来越广了。有(yǒu)了區(qū)块链為(wèi)代表的金融科(kē)技，供应链金融更加灵活、高效、精准。产业互联网為(wèi)區(qū)块链技术发挥优势提供了很(hěn)好的平台。
最后提醒大家的是供应链金融的风险，从风险识别、體(tǐ)系设计、风险控制以及过程巡检和监督等等方面，建立一个PDCA风控系统。最后总结一句话，我们要抓住产业互联网时代的供应链金融创新(xīn)的大好时机，成就您的企业的下一个时代的辉煌。
备注
注1：iABCD :i代表ioT物(wù)联网、A代表AI人工智能(néng)、B代表 Black Chains區(qū)块链、C代表Clouds 云服務(wù)，D代表BIG DATA大数据）
本文(wén)来自李禺先生的主题直播《产业互联网时代的供应链金融创新(xīn)》。
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