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一、國(guó)资國(guó)企改革历程回顾
自改革开放以来，我國(guó)经济體(tǐ)制改革大體(tǐ)经历了计划经济體(tǐ)制内部引入市场机制改革、有(yǒu)计划商(shāng)品经济、建立社会主义市场经济體(tǐ)制、完善社会主义市场经济等四个阶段。其中，國(guó)资國(guó)企改革始终是我國(guó)经济體(tǐ)制改革的核心，其过程大致也分(fēn)為(wèi)四个阶段。
第一阶段：1978年—1992年
國(guó)有(yǒu)企业改革探索
关键词：放权让利、利改税、承包经营责任
这一阶段的探索主要集中在扩大企业自主权、调整國(guó)家与企业之间的利益分(fēn)配关系上，但不改变國(guó)营企业性质。
1978-1983年的改革关键词是“放权让利”。企业完成國(guó)家考核指标，就能(néng)按核定和规定的留成比例提取全部留成资金；在定员定额前提下，企业有(yǒu)权决定自己的机构设置，有(yǒu)权任免中下层干部；企业内部分(fēn)配制度可(kě)实行计分(fēn)计奖、计件工资、超产奖等形式，调动员工积极性，打破“大锅饭”。
1983-1984年开始实施“利改税”。在企业实现的利润中，先征收一定比例的所得税和地方税，然后对税后利润采取多(duō)种形式在國(guó)家与企业之间进行分(fēn)配。
1987年陆续开始实行國(guó)有(yǒu)制前提下的承包制。几年内绝大部分(fēn)的國(guó)有(yǒu)大中型企业在不同程度上实行了承包，為(wèi)下一阶段开始的股份制改革奠定了基础。
第二阶段：1993年—2002年
建立现代企业制度
关键词：公司制改革、股份制改革、抓大放小(xiǎo)
1993年我國(guó)首次颁布《公司法》。
1994年，國(guó)務(wù)院出台《关于一批國(guó)有(yǒu)大中型企业进行现代企业制度试点的方案》，國(guó)有(yǒu)企业实行公司制，是建立现代企业制度的有(yǒu)益探索。公司制企业以清晰的产权关系為(wèi)基础、以完善的法人制度為(wèi)核心、以有(yǒu)限的责任制度為(wèi)主要特征。
1992年开始试点股份制改革，1997年后开始全面推行國(guó)有(yǒu)企业的股份制改革，2002年中共十六大进一步提出除极少数必须由國(guó)家独资经营的企业外，积极推行股份制。股份制改革使得國(guó)有(yǒu)企业效益大幅增加，经营明显好转。股份制改革也成了國(guó)企改革历程中非常重要的一步。
1996年，國(guó)家经贸委宣布“抓大放小(xiǎo)”，打造“世界500强”梦想。所谓“抓大放小(xiǎo)”就是國(guó)有(yǒu)企业收缩战線(xiàn)，让國(guó)有(yǒu)中小(xiǎo)企业退出，让困难企业破产，把國(guó)有(yǒu)资产集中到关系國(guó)民(mín)经济命脉和國(guó)家安全的领域；分(fēn)离企业办社会的职能(néng)，减少企业包袱。
第三阶段：2003年—2012年
推行國(guó)有(yǒu)资产管理(lǐ)體(tǐ)制改革
关键词：成立國(guó)资委、兼并重组
2003年，中國(guó)加入WTO，國(guó)務(wù)院國(guó)资委成立，集合了原中央企业工委、财政部、國(guó)家经贸委、國(guó)家计委等部委对國(guó)有(yǒu)企业的管理(lǐ)职能(néng)。國(guó)務(wù)院授权國(guó)资委代表國(guó)家履行出资人职责，监管中央所属企业（不含金融类企业）的國(guó)有(yǒu)资产，指导推进國(guó)有(yǒu)企业改革和重组，对所监管企业國(guó)有(yǒu)资产的保值增值进行监督。各省、市（地）级國(guó)有(yǒu)资产监管机构相继组建，“國(guó)家所有(yǒu)、分(fēn)级代表”的新(xīn)國(guó)有(yǒu)资产管理(lǐ)體(tǐ)制逐渐成型。新(xīn)成立的國(guó)资监督管理(lǐ)机构履行出资者职能(néng)，实行管人、管事和管资产相统一，坚持政企分(fēn)开、所有(yǒu)制和经营权分(fēn)离，企业自主经营。
2003年，國(guó)资委直接管理(lǐ)的中央直属企业為(wèi)196家，经过兼并重组，目前仅為(wèi)97家。
第四阶段：2013年至今
持续深化國(guó)有(yǒu)企业改革
关键词：混合所有(yǒu)制、管资本、“1+N”顶层设计
2013年十八届三中全会颁发了《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》，國(guó)企改革的五大新(xīn)论断：第一次提出混合所有(yǒu)制是基本经济制度的实现形式；第一次提出由管企业、管资产的思路，转向管资本的思路等。至此开始了最新(xīn)一轮國(guó)资國(guó)企改革。
2015年中國(guó)中央、國(guó)務(wù)院发布《关于深化國(guó)有(yǒu)企业改革指导意见》，它是國(guó)企改革的纲领性文(wén)件，以此為(wèi)基础，形成了“1+N”政策文(wén)件體(tǐ)系。这个阶段，政策比较连贯，國(guó)企改革通过试点到逐渐推广，政策主要體(tǐ)现在：
图1：國(guó)资國(guó)企改革的三个层面
二、十九大以来國(guó)资國(guó)企改革实践
1. 重要政策
2017年10月中共十九大报告第一次提出“我國(guó)经济已由高速增長(cháng)阶段转向高质量发展阶段”的新(xīn)论断和“深化國(guó)有(yǒu)企业改革，发展混合所有(yǒu)制经济，培育具有(yǒu)全球竞争力的世界一流企业”的高要求。
2019年3月，國(guó)務(wù)院國(guó)资委发布了《中央企业负责人经营业绩考核办法》，突出高质量发展的考核引导。
2019年10月31日十九届四中全会通过的《中共中央关于坚持和完善中國(guó)特色社会主义制度推进國(guó)家治理(lǐ)體(tǐ)系和治理(lǐ)能(néng)力现代化若干重大问题的决定》要求“探索公有(yǒu)制多(duō)种实现形式，推进國(guó)有(yǒu)经济布局优化和结构调整，发展混合所有(yǒu)制经济，增强國(guó)有(yǒu)经济竞争力、创新(xīn)力、控制力、影响力、抗风险能(néng)力，做强做优做大國(guó)有(yǒu)资本。深化國(guó)有(yǒu)企业改革，完善中國(guó)特色现代企业制度。形成以管资本為(wèi)主的國(guó)有(yǒu)资产监管體(tǐ)制，有(yǒu)效发挥國(guó)有(yǒu)资本投资、运营公司功能(néng)作用(yòng)。”
2020年6月，中央深改委审议通过《國(guó)企改革三年行动方案（2020－2022年）》，会议指出，今后3年是國(guó)企改革关键阶段，要坚持和加强党对國(guó)有(yǒu)企业的全面领导，坚持和完善基本经济制度，坚持社会主义市场经济改革方向，抓重点、补短板、强弱项，推进國(guó)有(yǒu)经济布局优化和结构调整，增强國(guó)有(yǒu)经济竞争力、创新(xīn)力、控制力、影响力、抗风险能(néng)力。
2. 改革实践
十九大以来，國(guó)资國(guó)企改革实践主要分(fēn)為(wèi)以下四个方面：
1）混合所有(yǒu)制改革不断深入
國(guó)有(yǒu)资本、集體(tǐ)资本、非公有(yǒu)资本等交叉持股、相互融合的混合所有(yǒu)制经济，是基本经济制度的重要实现形式，有(yǒu)利于國(guó)有(yǒu)资本放大功能(néng)、保值增值、提高竞争力，有(yǒu)利于各种所有(yǒu)制资本取長(cháng)补短、相互促进、共同发展。
混合所有(yǒu)制改革按照资本证券化、引入非國(guó)有(yǒu)资本、國(guó)有(yǒu)资本入股非國(guó)有(yǒu)企业、员工持股等4种形式稳妥推进。
根据2019年11月國(guó)務(wù)院國(guó)资委研究中心发布的《中央企业高质量发展报告》，目前上市公司已经成為(wèi)中央企业运营的主體(tǐ)，中央企业资产的65％、营业收入的61％、利润总额的88％都来自上市公司；2018年，中央企业集团及各层级子企业混合所有(yǒu)制企业户数已达到70%；有(yǒu)45家中央企业控股的92户上市公司实施股权激励计划，占中央企业控股境内外上市公司的22.8%。
2）建立更多(duō)國(guó)有(yǒu)资本投资和國(guó)有(yǒu)资本运营公司(两类公司），推进國(guó)有(yǒu)资产监管机构职能(néng)向管资本转变
國(guó)有(yǒu)资本投资公司和國(guó)有(yǒu)资本运营公司均為(wèi)在國(guó)家授权范围内履行國(guó)有(yǒu)资本出资人职责的國(guó)有(yǒu)独资公司，是國(guó)有(yǒu)资本市场化运作的专业平台。
國(guó)有(yǒu)资本运营公司侧重于通过股权运作、基金投资、培育孵化、价值管理(lǐ)、有(yǒu)序进退等方式，盘活國(guó)有(yǒu)资产存量，引导和带动社会资本共同发展，实现國(guó)有(yǒu)资本合理(lǐ)流动和保值增值。國(guó)有(yǒu)资本投资公司通过开展投资融资、产业培育和资本运作等，发挥投资引导和结构调整作用(yòng)，推动产业集聚、化解过剩产能(néng)和转型升级，重点是要解决國(guó)民(mín)经济的布局结构调整问题。
截止到2019年10月，中央企业层面，國(guó)资委分(fēn)3批在21家企业开展了“國(guó)有(yǒu)资本投资、运营公司”试点（其中，19家投资公司、2家运营公司）；全國(guó)30个省级國(guó)资监管部门已改组组建“两类公司”超过100家。因為(wèi)“两类公司”在功能(néng)定位上具有(yǒu)一定的重合性，以及地方國(guó)资的體(tǐ)量及运作特征不尽相同，因此在实践中地方对“两类公司”通常有(yǒu)两种功能(néng)定位：功能(néng)复合型和功能(néng)分(fēn)类型。
图2 ：两类公司功能(néng)定位
3）大型集团不断推进兼并重组
推动中央企业兼并重组是深化國(guó)资國(guó)企改革的一大重点。為(wèi)了解决國(guó)企发展过程中暴露出的國(guó)有(yǒu)资本布局结构不合理(lǐ)、资源配置效率不高、同质化发展等问题，國(guó)资委自成立以来一直在推动央企兼并重组。
2019年发生的兼并重组包括保利集团成功重组中丝集团、中國(guó)宝武成功重组马钢集团、招商(shāng)局集团成功重组辽宁港，以及中國(guó)船舶工业集团有(yǒu)限公司与中國(guó)船舶重工集团有(yǒu)限公司实施联合重组、航空工业集团主动退出非主业等。
2020年1月，中國(guó)化工集团、中化集团农业资产合并，注入中國(guó)化工集团旗下所属先正达集团股份有(yǒu)限公司。
4）薪酬制度改革，提高企业自主性和员工积极性
2019年1月，國(guó)资委印发《中央企业工资总额管理(lǐ)办法》，明确对中央企业工资总额实行分(fēn)类管理(lǐ)。对主业处于充分(fēn)竞争行业和领域的商(shāng)业类中央企业工资总额预算，原则上全部实行备案制管理(lǐ)，由企业董事会在依法依规的前提下，自主决定年度工资总额预算，國(guó)资委由事前核准转变為(wèi)事前引导、事中监测和事后监督；对主业处于关系國(guó)家安全、國(guó)民(mín)经济命脉的重要行业和关键领域、主要承担重大专项任務(wù)的商(shāng)业类中央企业和以提供公共产品或服務(wù)為(wèi)主的公益类中央企业，工资总额预算继续实行核准制管理(lǐ)；对开展國(guó)有(yǒu)资本投资、运营公司或者混合所有(yǒu)制改革等试点的中央企业，提出可(kě)以探索实行更加灵活高效的工资总额管理(lǐ)方式。
三、國(guó)资國(guó)企改革趋势展望
未来一段时间，國(guó)资國(guó)企改革仍将从國(guó)企股权、國(guó)资监管和國(guó)企运营三个方面，按照既定的政策深入推进，关注重点从“调结构”“做大”转移到“做强做优”“争创世界一流”。
1. 两类公司的管理(lǐ)模式仍需优化
经过“抓大放小(xiǎo)”、“兼并重组”等改革，國(guó)有(yǒu)企业日益壮大，國(guó)资委管人、管事、管资产的任務(wù)越来越重，同时还具有(yǒu)许多(duō)社会监管职能(néng)，使國(guó)资委不堪重负，难于聚焦于管好國(guó)有(yǒu)资本的战略任務(wù)。从“國(guó)资委—國(guó)有(yǒu)企业”到“國(guó)资委—两类公司—國(guó)有(yǒu)企业”的监管模式是必然选择。未来國(guó)有(yǒu)企业可(kě)能(néng)将被划分(fēn)為(wèi)三类：直管國(guó)企、两类公司及其下属企业。除关系到國(guó)民(mín)经济命脉的國(guó)有(yǒu)企业（如石油、電(diàn)力等）将被列為(wèi)直管企业外，其他(tā)國(guó)有(yǒu)企业将可(kě)能(néng)转型成為(wèi)两类公司或成為(wèi)其下属企业。
两类公司组建有(yǒu)两种方式，集团公司改组（例如中粮）或新(xīn)设（例如山(shān)西國(guó)投），未来会有(yǒu)更多(duō)央企集团母公司转型成國(guó)有(yǒu)资本投资公司或运营公司，需要加大战略规划、投资管理(lǐ)和融资功能(néng)，缩减集团原先的一些企业经营管理(lǐ)性部门。两类公司不能(néng)成為(wèi)增加國(guó)有(yǒu)企业管理(lǐ)层级的负担，而应成為(wèi)國(guó)有(yǒu)资本市场化运作的专业平台，对人才、专业能(néng)力提出了更高的要求。
图3：两类公司发展目标和发展逻辑对比
2. 重组后的业務(wù)整合将会深入
在过往的兼并重组中，因為(wèi)考虑实施难度、成本和风险等因素，许多(duō)重组是先改变隶属关系，仍会出现集团内部企业之间的竞争。随着经济增長(cháng)放缓、市场竞争加剧，专业化集团企业更倾向于打造平台型组织，按照客户、专业、區(qū)域等维度进行深层面的业務(wù)整合和管理(lǐ)变革，真正实现“1+1>2”的目标。
2016年6月，宝钢和武钢宣布合并重组。重组时，宝钢股份就确立了建立信息系统全覆盖和统一研发、统一销售、统一采購(gòu)的一體(tǐ)化运营體(tǐ)系，确立多(duō)制造基地管理(lǐ)模式并实现初步融合的总體(tǐ)目标。2017年，宝钢股份完成1150项整合融合任務(wù)、335项里程碑项目，共实现协同效益20.33亿元，遠(yuǎn)超预期目标，有(yǒu)效支撑了武钢有(yǒu)限公司业绩改善和竞争力提升。宝钢和武钢的重组经验值得借鉴。
3. 进行國(guó)有(yǒu)企业激励及淘汰配套机制改革
在进行薪酬體(tǐ)系改革的同时，还需在國(guó)企内部引入优胜劣汰的机制，在严格绩效考核的基础上，建立内部的竞争上岗制度，逐步形成岗位能(néng)上下、人员能(néng)进出的格局，进而有(yǒu)效保障改革推进。
四、國(guó)有(yǒu)企业如何应对？
1. 完善“战略制定—执行—评价”闭环管理(lǐ)
充分(fēn)发挥战略规划的前瞻性和全局性，基于战略统一认识、优化资源配置，避免无效投资和战略制定执行“两张皮”现象。AMT经过20年的管理(lǐ)咨询实践，形成了战略管理(lǐ)和经营管理(lǐ)闭环方法论（见下图）。各企业可(kě)基于此方法论形成有(yǒu)自身特色的战略管理(lǐ)方法论，例如华润的6S战略管理(lǐ)體(tǐ)系。
图4：AMT战略管理(lǐ)和经营管理(lǐ)闭环
2. 主导产业链生态建设
对于产业的头部企业，应利用(yòng)自身优势和通信信息技术，构筑产业生态，通过共定行业标准、共享信息、共享资源、在線(xiàn)交易等方式，全面提升产业链协同水平，推动产业转型升级。
例如：欧冶云商(shāng)是中國(guó)宝武集团整合原有(yǒu)大宗商(shāng)品電(diàn)子商(shāng)務(wù)优质资源，通过整合钢铁产业链各方资源，从而打造的集交易、物(wù)流、供应链金融、行业资讯、大数据、专业知识等综合服務(wù)為(wèi)一體(tǐ)的钢铁生态服務(wù)平台。2019年上半年利润总额6635万元，实现扭亏转盈；2019年GMV2.35亿吨，同比增長(cháng)95%，第二轮股权融资超20.2亿元, 投后估值过百亿。
3. 主动走出去参与國(guó)际竞争
國(guó)有(yǒu)企业响应國(guó)家“一带一路”号召，积极参与境外投资和贸易。纵观人类、國(guó)家发展史，只有(yǒu)保持改革开放，才能(néng)在竞争和合作中持续增强自身竞争力，“闭关锁國(guó)”终究会招来“坚船利炮”。虽然目前國(guó)际有(yǒu)贸易保护主义倾向，但我们仍应主动参与國(guó)际竞争、融入到全球产业链中，走出去是创建世界一流企业的必由之路。
截止到2019年底，中央企业境外单位实现营业收入5.7万亿元，外籍员工占比达85%以上。在“一带一路”沿線(xiàn)國(guó)家和地區(qū)承担了3428个重大工程项目，在基础设施建设、能(néng)源资源开发、國(guó)际产能(néng)合作等领域，承担了一大批具有(yǒu)示范性和带动性的重大项目和标志(zhì)性工程。
五、结语
改革开放40年，中國(guó)经济发展取得了举世瞩目的成就，其中，國(guó)有(yǒu)企业是主力军。当前，正是全球经济持续放缓、國(guó)际关系错综复杂的特殊时期，又(yòu)是“十四五”谋划之年的关口，國(guó)资國(guó)企改革已进入深水區(qū)，应坚定不移的推行市场化改革和國(guó)际化发展，坚定不移的走高质量发展之路。期待从中涌现更多(duō)的世界一流企业。（作者：魏新(xīn)法；AMT高级咨询经理(lǐ)）
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