碳课堂｜什么是碳市场？如何进行碳交易？

近年来，随着全球变暖问题日益受到重视，碳达峰、碳中和成為(wèi)國(guó)际社会共识，為(wèi)更好地减缓和适应气候变化，同时降低碳关税风险，以“二氧化碳的排放权利”為(wèi)商(shāng)品的碳交易和碳市场应时而生。

一、什么是碳交易、碳市场

各國(guó)控制温室气體(tǐ)排放的政策一般分(fēn)為(wèi)三类：命令控制、经济刺激、劝说鼓励，其中经济刺激型手段由于灵活性和持续改进性而受到青睐。经济性刺激手段也分(fēn)為(wèi)两种，一种是政府强制型手段，即开征碳税；另一种是通过市场手段，及建立碳排放权交易體(tǐ)系，鼓励企业加入碳交易體(tǐ)系，通过自身减排积累的碳资产获得额外收益。

碳交易的基本原理(lǐ)是：合同的一方通过支付一筆(bǐ)金额给另一方，从而获得一定量的温室气體(tǐ)减排额，买方可(kě)以将購(gòu)得的减排额用(yòng)于减缓温室效应从而实现其减排的目标，因此有(yǒu)关碳交易的市场被称為(wèi)碳市场（Carbon Market）。

目前，全球碳市场有(yǒu)超國(guó)家碳市场、國(guó)家级碳市场和區(qū)域碳市场三类，包括欧盟、英國(guó)、新(xīn)西兰等主要碳市场。其中，中國(guó)全國(guó)碳市场是全球碳市场中覆盖碳排放量最高的碳市场。

在我國(guó)，碳市场是全國(guó)碳排放权交易市场的简称。2011年开始陆续进行碳市场试点，2021年全國(guó)统一的碳交易市场建立，使得各省市企业可(kě)以进行跨地區(qū)碳交易。

二、我國(guó)碳市场格局

我國(guó)碳市场建设始于试点碳市场。2011年10月，按照“十二五”规划纲要关于“逐步建立碳排放交易市场”的要求，中國(guó)先后在北京、天津、上海、重庆、湖(hú)北、广东、深圳、福建八个地區(qū)开展了碳排放权交易试点工作。

2021年7月16日，全國(guó)碳排放权交易市场启动上線(xiàn)交易，标志(zhì)着中國(guó)碳交易市场从试点建设迈向全國(guó)统一碳市场建设阶段。首批纳入碳市场的包括 2162 家火電(diàn)企业和自备電(diàn)厂，发放配额约45亿吨，占 2022 年全國(guó)总排放量的 35.1%左右。

2024年1月5日，國(guó)務(wù)院常務(wù)会议会议审议通过《碳排放权交易管理(lǐ)暂行条例(草(cǎo)案)》，立法层级為(wèi)“行政法规”，构成碳交易相关规章等的制定依据及纲领，成為(wèi)我國(guó)碳交易纲领文(wén)件。

(图1 我國(guó)碳市场发展过程)

此外，在首批電(diàn)力行业启动交易后，八大重点行业的企业将逐步从试点市场划入全國(guó)碳市场，未纳入的行业将继续在區(qū)域市场内进行交易。

三、碳市场怎么运行

1、运行机制

碳市场运行机制可(kě)以概括為(wèi)配额分(fēn)配、碳交易及上缴配额三个部分(fēn)。首先由行政部门或组织根据控排企业能(néng)源使用(yòng)现状、生产产值等，设定一定周期内的碳排放总量，将对应碳排放配额分(fēn)配给控排企业；而后，企业可(kě)根据自身排放需求，对碳配额进行交易；周期末，企业需上缴与自身排放等量的碳配额，否则将面临罚款等惩罚。此外，企业还可(kě)以購(gòu)买核证减排量以抵消部分(fēn)上缴需求，但可(kě)抵消比例通常不高。

在碳交易中，如果公司或组织的碳排放量低于其分(fēn)配的限额，它们可(kě)以将其未使用(yòng)的限额出售给其他(tā)公司或组织，对方使用(yòng)这些限额来弥补其自身的过量排放。

（图2 碳交易运行机制）

2、市场类型

碳交易市场主要由监管履约市场和自愿市场两大主要类型构成。监管履约市场的核心交易对象是排放配额，即参与者在市场中买卖的是温室气體(tǐ)排放的许可(kě)证。而在自愿市场中，则主要通过发放碳信用(yòng)激励那些已经采取实质行动以减少、避免或限制温室气體(tǐ)排放的个人和企业。

根据运行机制中的流程，也可(kě)将碳市场分(fēn)為(wèi)一级市场与二级市场。一级市场主要完成总量的设定、碳配额的分(fēn)配以及核证减排量的备案，二级市场主要进行碳配额和核证减排量的交易。此外，碳市场通常还包括為(wèi)企业提供各类减排服務(wù)（如咨询服務(wù)、交易服務(wù)）的服務(wù)市场，但一级市场与二级市场是碳市场的核心。

(图3 碳交易市场类型)

3、参与主體(tǐ)

（1）监管机构

國(guó)務(wù)院生态环境主管部门会同國(guó)務(wù)院市场监督管理(lǐ)部门、中國(guó)人民(mín)银行等单位建立全國(guó)碳排放权交易市场管理(lǐ)平台，对全國(guó)碳排放注册登记机构和交易机构进行监督管理(lǐ)。

（2）市场参与主體(tǐ)

纳入全國(guó)碳排放权交易市场的温室气體(tǐ)重点排放单位以及符合國(guó)家有(yǒu)关规定的其他(tā)主體(tǐ)，根据各行政區(qū)域每年度重点排放单位名录确定。

（3）注册登记机构

由湖(hú)北碳排放权交易中心有(yǒu)限公司承担全國(guó)碳排放权注册登记系统账户开立、提供交易结算等具體(tǐ)工作。

（4）交易机构

由上海联合产权交易所承担全國(guó)碳市场交易中心、全國(guó)碳排放权交易系统的建设和运维等工作。

（5）核查机构

省级生态环境主管部门可(kě)以通过政府購(gòu)买服務(wù)的方式，委托技术服務(wù)机构开展核查。核查技术服務(wù)机构应当对核查结果的真实性、完整性和准确性负责。

四、企业如何参与碳交易

1、交易前准备

通常情况下，控排企业首先需要通过判断配额盈缺情况，决定是否購(gòu)买、出售或留存碳配额。若企业决定参与碳交易，需确保交易所需账户，即配额注册登记账户、交易账户、资金存管账户均已开立且能(néng)正常操作。如需要参与CCER交易，还应开立國(guó)家登记簿账户。

在上述基本条件确定后，需制定交易策略。交易策略应至少包含∶交易量、预期价格、交易对手方等。若需买入配额，还应包含预期资金需求。

2、交易中操作

碳交易主要有(yǒu)挂牌交易和协议转让两种操作方式。

挂牌交易是指企业将配额采購(gòu)或销售意向在交易系统内进行申报，经系统撮合与符合条件的对手达成交易的方式。

协议转让是指企业提前通过询价、招投标等场外协商(shāng)方式确定交易对手方（机构或其他(tā)企业）并达成一致，提前签订合同后经交易所确认成交的方式。

无论挂牌交易或协议转让，交易都需要通过國(guó)家主管部门指定的交易所进行，并使用(yòng)专门的资金存管账户进行资金结算。两种方式在交易对手方、交易量价的确定性等方面存在區(qū)别，企业可(kě)根据自身需求进行选择。

3、交易后处理(lǐ)

根据试点市场经验，為(wèi)了降低风险，碳交易所多(duō)数采用(yòng)“T+n”交易周转制度，即完成交易后配额和资金都需要等待n个工作日方可(kě)解冻（配额解冻是指能(néng)够重新(xīn)用(yòng)于交易）。若企业买入配额是為(wèi)履约，还需将配额划转至配额注册登记账户才能(néng)进行履约操作。

此外，交易完成后，企业还应根据财政部印发的《碳排放权交易有(yǒu)关会计处理(lǐ)暂行规定》，进行会计处理(lǐ)、财務(wù)报表列示和披露等工作。

五、碳市场的发展现状

1、碳交易管理(lǐ)趋向制度化、规范化、程序化

2024年1月25日，國(guó)務(wù)院公布了《碳排放权交易管理(lǐ)暂行条例》，规定國(guó)家生态环境部负责制定全國(guó)碳交易的技术规范；省级部门负责组织开展碳排放配额分(fēn)配、清缴等并进行监督管理(lǐ)，于5月1日起施行。本次《条例》以专门行政法规形式发布，為(wèi)全國(guó)碳排放权交易市场运行管理(lǐ)提供了明确法律依据，在碳市场发展方面具有(yǒu)里程碑意义，开启了碳排放权交易的法治新(xīn)局面。

2、MRV體(tǐ)系进一步完善，企业数据质量管理(lǐ)要求更高

MRV包括监测（Monitoring）、报告（Reporting）、核查（Verification）三个组成部分(fēn)，简称MRV體(tǐ)系，是对控排企业二氧化碳等温室气體(tǐ)排放进行量化和保证数据质量的过程。

為(wèi)强化碳排放数据质量日常监管工作机制，2023年2月7日，生态环境部出台《关于做好2023—2025年发電(diàn)行业企业温室气體(tǐ)排放报告管理(lǐ)有(yǒu)关工作的通知》，要求自2023年起对于纳入全國(guó)碳市场配额管理(lǐ)的重点排放单位实施月度存证上报制度，在每月结束后的40个自然日内，通过管理(lǐ)平台上传燃料消耗、产品产量等数据及支撑材料。通过对于核算、核查指南的修订，极大提高了数据精细化管理(lǐ)水平。

3、CCER重启，造林碳汇等四项方法學(xué)发布

2023年10月19日，生态环境部和國(guó)家市场监管总局联合发布《温室气體(tǐ)自愿减排交易管理(lǐ)办法(试行)》，系统规范了CCER交易的总體(tǐ)框架和实施流程。10月24日，生态环境部出台包含造林碳汇、并网光热发電(diàn)、并网海上风力发電(diàn)和红树林营造在内的首批4项CCER项目方法學(xué)，标志(zhì)着暂停6年的CCER交易迎来重启。

六、碳市场的未来发展方向

1、碳市场规模将持续扩大

预期全國(guó)碳市场将于“十四五”期间率先纳入水泥、電(diàn)解铝和民(mín)航三个行业，碳市场覆盖的企业数量由当前2200余家提升至3500余家，年覆盖二氧化碳排放量由50亿吨上升至约64亿吨，CCER成交均价预计将突破80元/吨。

“十五五”期间将梯次纳入钢铁、玻璃、造纸、石化和化工等行业，到2030年底，全國(guó)碳市场年覆盖企业数量将提升至约5500家，年覆盖二氧化碳排放量将突破86亿吨，在全國(guó)二氧化碳排放量中的占比提高至74%左右。配额成交均价预计突破200元/吨，CCER成交均价预计将上升至150元/吨，碳市场影响力将显著提升。

2、配额方法不断优化

当前全國(guó)碳市场配额分(fēn)配方案发布时间和配额发放到账日期比较滞后，降低了企业制定配额交易计划的長(cháng)期预期。预计全國(guó)碳市场将在2025年前彻底转变溯往配额“事后”分(fēn)配的机制，2024 年起建立未来 3~5 年的配额分(fēn)配机制，增强配额分(fēn)配预期性。

3、碳市场交易产品呈多(duō)样化趋势

据悉，上海将逐步探索碳金融衍生品领域，推出如配额质押、碳基金、碳信托，以及借碳业務(wù)、碳遠(yuǎn)期产品等金融产品交易，推进形成多(duō)层次碳市场。

结语：全國(guó)碳排放权交易市场的平稳运行是我國(guó)实现“双碳”目标的一项重要举措，碳市场自开市以来，碳交易成交量已过亿余吨，成交额早已突破百亿，这其中展现出了碳市场的激励与调节功能(néng)的重要性。随着碳市场的扩容，未来个人与企业参与到碳市场，助力“双碳”目标的机会将越来越多(duō)。